华夏鼎瑞三个月定期开放债券财报解读：份额微涨0.02%，净资产增长2.25%，净利润大增50.78%，管理费略降1.41%

来源：新浪基金∞工作室

华夏鼎瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，该基金份额总额微涨，净资产稳步增长，净利润大幅提升，而管理费略有下降。

主要财务指标：盈利显著提升

本期利润与已实现收益

2024年，华夏鼎瑞三个月定期开放债券A类本期利润为209,033,868.88元，C类为100.53元，相比2023年的138,632,360.72元和70.77元，A类增长约50.78%，C类增长约42.05%。本期已实现收益A类为154,277,635.80元，C类为72.68元，较2023年的95,003,286.75元和47.64元，A类增长约62.39%，C类增长约52.56%。这表明基金在2024年盈利能力显著增强。

期末基金资产净值与份额净值

期末基金资产净值A类为3,550,789,033.46元，C类为1,546.52元，相比2023年末的3,472,800,934.59元和1,805.14元，A类增长约2.25%，C类下降约14.32%。期末基金份额净值A类为1.0363元，C类为1.0413元，较2023年末的1.0137元和1.0183元，A类增长约2.23%，C类增长约2.26%。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，华夏鼎瑞三个月定期开放债券A类份额净值增长率为6.08%，C类为6.09%，同期业绩比较基准增长率为4.98%。A类超出业绩比较基准1.10个百分点，C类超出1.11个百分点，显示出基金在2024年的良好表现。

累计净值增长率

截至2024年末，A类基金份额累计净值增长率为36.02%，C类为19.01%，反映出基金长期为投资者带来了较为可观的收益。

投资策略与业绩表现：把握市场节奏

投资策略分析

2024年债券市场呈单边下行牛市，股市先抑后扬。上半年债市因手工补息整改出现“资产荒”，表现强劲，股市触底反弹；年中后海外局势复杂，国内政策观望，股市回调，债市震荡；9月末在宏观政策刺激下，债市调整，股市上涨；年末在货币政策预期助推下，债券收益率下行。基金在复杂市场环境下，通过合理配置资产，维持了较好的收益水平。

业绩表现归因

基金在2024年的良好业绩得益于对市场节奏的把握，在不同阶段合理调整债券投资组合，如在债市牛市中充分受益，在股市上涨阶段也可能通过相关配置获取收益。

管理人展望：灵活应对市场

管理人认为2025年国内需求略好于2024年，但信贷全面扩张仍有难度，经济和价格企稳关键在财政政策。在当前宏观背景下，需维持低利率环境，采用更灵活的资产配置策略。2024年底市场已大幅抢跑降息，一季度若经济和信用扩张阶段性企稳，收益率或回调。组合将维持合理久期和券种分布，关注长端利率债交易机会。

费用情况：管理费、托管费微降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费A类为10,654,376.26元，相比2023年的10,806,655.85元，下降约1.41%。支付基金管理人的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费A类为3,551,458.71元，较2023年的3,602,218.68元，下降约1.41%。支付基金托管人的基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。

交易与投资收益：债券投资贡献大

债券投资收益

2024年债券投资收益为196,142,403.88元，相比2023年的132,864,379.71元，增长约47.62%。其中，债券投资收益——买卖债券差价收入为53,138,958.17元，2023年为 - 1,057,841.15元，这一转变对整体收益提升贡献较大。

其他交易情况

基金在2024年的交易费用、应付交易费用等相对稳定，未出现大幅波动影响基金收益的情况。

持有人结构与份额变动：机构主导，份额微增

持有人结构

期末基金份额持有人户数方面，A类有196户，机构投资者持有3,426,529,416.45份，占比100%；C类有8户，机构投资者持有1,485.22份，占比100%。可见，该基金主要由机构投资者持有。

份额变动

本报告期期初基金份额总额A类为3,426,011,018.58份，C类为1,772.77份；期末A类为3,426,529,416.45份，C类为1,485.22份。A类份额增长518,110.32份，增长率约0.02%；C类份额减少287.55份，下降约16.22%。整体来看，基金份额总额微幅增长。

风险提示

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形。在市场流动性不足时，若该类投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法及时以合理价格变现基金资产，从而对基金净值产生影响，甚至引发流动性风险。此外，若持有份额占比较高的投资者大量赎回，可能导致基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情况。投资者应密切关注这些潜在风险，合理配置资产。

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